200天狂飙10亿美元，ChatGPT广告还是没追上自己吹的牛

刚刚，OpenAI 宣布，ChatGPT 的广告的年化收入运行率（run rate）突破 10 亿美元。

此时距离广告正式上线，还不到 200 天。

同日起，OpenAI 的自助广告平台Ads Manager正式出海。印度、欧洲、中东和北非的广告主，都可以直接购买ChatGPT广告。

ChatGPT 广告展示示例：广告位于回答下方

OpenAI 还披露，目前ChatGPT广告已进入40多个国家和地区，平台上有数万名广告主。

即便速度惊人。但eMarketer分析师的评价是：「极其亮眼，也令人非常失望」。

乍一看有点矛盾。200天做到10亿，怎么还失望？

因为10 亿美元，并不是 OpenAI 已经赚到的钱。

而且对 OpenAI 自己来说，这个速度甚至还不够快。

◈一、10 亿年化里，真正到账的大约只有 2.5 亿

所谓年化收入运行率，指的是按照现在这个赚钱速度，如果未来12个月都保持不变，一年大概能赚多少。

它说的是速度，并不等于今年已经入账多少。

但我们可以基于这些公开的信息估算一下。

3月下旬，OpenAI 广告上线约六周，年化收入运行率超过1亿美元；8月31日，升到10亿。

ChatGPT 广告美国试点上线六周，年化收入突破 1 亿美元

也就是说，这五个多月里，OpenAI 赚钱的速度从1亿一路加速到了10亿。

如果粗略假设这段时间收入速度是线性增长，那么这五个月的平均年化速度大约是5.5亿美元。

五个月占一年大约 42%，大约是2.3 亿美元。

再加上2月和3月广告刚上线时的收入，截至8月底，ChatGPT广告真正累计进账，大约也就是：

2.5 亿美元左右。

问题在于，OpenAI 此前向投资人给出的目标是：2026 年广告收入约 25 亿美元。

Barclays 对 ChatGPT 广告收入、ARPU 与可广告用户规模的 2026—2030 年预测

现在已经进入 9 月。

即便从今天开始，ChatGPT 广告的年化收入运行率一直稳定在 10 亿美元，剩下四个月也只能再产生大约 3.3 亿美元收入。

加上此前累计的约2.5亿美元，全年也只有不到6亿美元，比预设的25亿美元少太多了。

更扎心的是，再往后看，OpenAI的大饼更夸张。

Axios 此前披露，OpenAI 向投资人画出的广告收入曲线是：

2026 年，25 亿美元。

2027 年，110 亿美元。

2028 年，250 亿美元。

2029 年，530 亿美元。

2030 年，1000 亿美元。

目标曲线非常陡峭，相比之下，眼前的2.5亿入账显得非常单薄。

Axios 为 OpenAI 1000 亿美元广告收入预测报道制作的题图

今天这个看起来已经非常惊人的 10 亿美元年化收入，放进 OpenAI 自己画出的曲线里，甚至才刚刚起步。

这就是令人失望的一面。

10 亿美元证明 ChatGPT 广告跑得很快。

但距离 OpenAI 给自己定的目标，还差很远。

◈二、不过，200 天跑到 10 亿，依然快得离谱

失望归失望。

如果不拿 OpenAI 自己那个近乎疯狂的目标做参照，从 0 到 10 亿美元年化收入只花了不到 200 天，这个速度依然非常夸张。

2026年1月16日，OpenAI 宣布开始测试 ChatGPT 广告。

OpenAI 在 X 上公布 ChatGPT 广告测试及四项原则

最初只面向美国已登录成年用户，而且只有免费版和 ChatGPT Go 两档会出现广告。

Plus、Pro、Business、Enterprise 和 Education 全部保持无广告。

ChatGPT 广告控制与广告界面

2月9日，广告正式上线。采用托管销售模式，由 OpenAI 广告解决方案团队、代理商和合作伙伴代买，但起投门槛一度高达5万美元。

4 月，OpenAI 对外称美国试点上线六周即突破 1 亿美元年化收入。

5月5日，自助版 Ads Manager 在美国开放 beta，取消 5 万美元起投门槛，广告主可以自己开户、自己投放、自己调预算。同时，OpenAI 还在CPM之外加入了CPC，也就是按点击付费。

Ads Manager 可直接创建 Campaign、Ad Group、Ad

8月31日，10 亿美元年化运行率，自助投放出海。

OpenAI Ads Manager 的广告管理与素材预览界面

透过时间线不难发现，广告业务的增长经历了三次扩容。

先把免费用户变成广告库存，再把广告主的门槛拉低，最后补齐产品功能缺口。

短短几个月，ChatGPT迅速降低了准入门槛。从一个5万美元起投的大客户平台，变成了便于中小企业使用的广告市场。

OpenAI 官方展示的 Ads Manager 指标趋势界面

10 亿美元年化收入，证明 OpenAI 已经完成了从“有流量”到“能卖流量”的第一步。

但下一步才真正难。

因为 OpenAI 想进去分蛋糕的，是互联网最成熟、也最赚钱的市场之一。

◈三、放进搜索广告市场，10 亿其实只是 Google 的零头

据eMarketer数据，全球数字广告一年的盘子接近8000亿美元，其中搜索广告约3500 亿，是最大的一块。

而 Google 一家，就吃掉搜索盘子的近六成。

2025年谷歌财报显示，Google Search & other 一项收入达2245 亿美元，同比增长 13.4%。

Alphabet 2025 年 Form 10-K 收入表：Google Search & other 收入 2245.32 亿美元

ChatGPT Ads 现在的 10 亿美元年化收入，只有它的约1/225。

所以单看今天，OpenAI 甚至还算不上 Google 广告业务的一个强劲对手。

但 OpenAI 给投资人画到 2030 年的数字是：1000 亿美元。

已经相当于Google 搜索 2025 年收入的 45% 左右。

如果这个目标真的实现，等于OpenAI 要抢走 Google Search 的半壁江山。

WPP Media 预测：生成式搜索广告收入 2026 年约 51 亿美元，2030 年前后突破 1000 亿美元，可能成为史上最快达到这一规模的广告渠道。来源：WPP Media《2026 Global Midyear Forecast》。

进入Google 已经占据二十多年的核心腹地，OpenAI凭啥呢？

第一，意图深度。用户在搜索框里通常只会留下几个关键词，而在 ChatGPT 里却会把预算、场景、顾虑全说出来。“帮我选一台一万以内、主要剪视频的笔记本”，这一句话的商业价值，顶得上十次关键词搜索。广告匹配的原料，从没这么厚过。

第二，全程在场。传统链路里，用户从种草到比价再到下单，要跳七八个网站；而在 ChatGPT 里，咨询、对比、决策发生在同一场对话里。广告插在决策现场，离钱最近。

但牌面好，不等于赢面大。

现在，Google 一年处理的搜索超过 5 万亿次；而ChatGPT 的日均消息量在 25 亿条上下（2025 年披露口径），年化不到 1 万亿。就算全按查询算，也只有 Google 的五分之一。

而且，聊天方式的广告版面也不占优。一页搜索结果能塞三四条广告加一排购物卡片；但是一段对话回答，放一条广告就到极限了。

意图深度是真优势，量级差距也是真差距。

AI 原生广告这个赛道，路还长。

参考资料

[1] A milestone in expanding access to AI:https://openai.com/index/expanding-access-to-ai-with-chatgpt-ads/

[2] OpenAI's ad business hits $1 billion annualized revenue run rate:https://www.investing.com/news/stock-market-news/openais-ad-business-hits-1-billion-annualized-revenue-run-rate-4882977

[3] ChatGPT Surpasses $1 Billion in Annualized Ads Revenue:https://www.adweek.com/programmatic/chatgpt-openai-billion-advertising-revenue/

[4] OpenAI's ChatGPT advertising business posted $1 billion in annualized revenue:https://qz.com/openai-chatgpt-advertising-revenue-billion-083126

[5] OpenAI's ad business shows blistering growth:https://www.cnbc.com/2026/08/31/open-ai-chatgpt-ads-revenue.html

[6] ChatGPT Ads Surge: How OpenAI's Rapid Expansion Imperils Google and Meta:https://www.benzinga.com/markets/tech/26/08/61531478/chatgpt-ads-surge-how-openais-rapid-expansion-imperils-google-and-meta

[7] OpenAI projects :https://www.emarketer.com/content/openai-projects--2-5-billion-ad-revenues-this-year--100-billion-by-2030

[8] OpenAI launches self-serve ad platform:https://www.axios.com/2026/05/05/openai-self-serve-ad-platform

[9] ChatGPT rolls out ads:https://techcrunch.com/2026/02/09/chatgpt-rolls-out-ads

[10] Sam Altman Fires Back At Anthropic Over Anti-ChatGPT Super Bowl Campaign:https://www.forbes.com/sites/martinadilicosa/2026/02/04/sam-altman-fires-back-at-anthropic-over-anti-chatgpt-super-bowl-campaign-dishonest/

文章来自于"夕小瑶科技说"，作者 "丸美小沐"。